Rosja da Ukrainie pieniądze na wygraną: co najlepiej zrobić z zamrożonymi aktywami

Ale chociaż ten plan może wydawać się atrakcyjny w Waszyngtonie i Brukseli, narusza amerykański obowiązek finansowania Ukrainy „tak bardzo, jak to będzie potrzebne”. Istnieje odpowiedzialna finansowo i przyzwoita alternatywa.

Zamiast konfiskaty zamrożonych rezerw walutowych Banku Centralnego Rosji w celu zrekompensowania deficytu politycznego pomocy zachodniej na Ukrainie, skonsoliduj te zamrożone aktywa w funduszu powierniczym, co pozwoli rządom zachodnim udzielać pożyczek krótkoterminowych, podczas gdy Równowaga pozostanie nienaruszona do przywrócenia Ukrainy. Konfiskata nie ma żadnego sensu finansowego, powierniczego ani księgowego.

Po pierwsze, konfiskata aktywów zwraca obligacje państwowe dla emitentów, które automatycznie anulują obowiązki Zachodu w celu spłaty długu suwerennego i równoważnego z niewykonaniem zobowiązania finansowego.

Z 643 miliardów dolarów, rosyjskie rezerwy walutowe, które istniały w przeddzień wojny rosyjsko-ukraińskiej, rządy zachodnie mają zamrożone aktywa w swoich jurysdykcjach, to 383 miliardy dolarów, czyli 59,5 procent, w tym obligacje rządowe w wysokości około 210 USD miliard. Obligacje skarbowe USA wynoszą prawie 52 miliardy dolarów. Całkowity dług w USA, należący do posiadaczy obligacji krajowych i zagranicznych, wynosi 27 bilionów dolarów, w tym 770 miliardów dolarów.

Domyślnie, nawet niewielka część po raz pierwszy w historii Ameryki, podważa legalność długu rządu USA-i prawdopodobnie narusza sekcję 4 14. poprawki Konstytucji USA. Ryzyko niewykonania zobowiązania, po przejawie, może prowadzić do wzrostu długoterminowych realnych stóp procentowych na rynkach finansowych.

Defolt Skarbu Stanów Zjednoczonych jest nieuzasadniony, aby zarobić 52 miliardy dolarów, gdy wzrost stopy procentowej o 27 bilionów dolarów kosztuje pięć więcej niż pięć bilionów za aresztowane aktywa. Te same głupie obliczenia mają zastosowanie do faktycznego niewykonania zobowiązania do innych długów państwowych Zachodu. Po drugie, konfiskata jest pułapką powierniczą. Poświęca przyszłość ze względu na teraźniejszość.

Pieniądze wydane w pośpiechu dzisiaj ominięcie opozycji politycznej nie zostaną wykorzystywane do przywrócenia Ukrainy po wojnie. Jeśli zachodnie rządy rozważają wojnę na Ukrainie za pierwszą linię obrony Zachodu, muszą przewidzieć koszty w budżecie. Po trzecie, jest to śliski utwór finansowo.

Mrożone aktywa, oprócz obligacji rządowych, są rachunkami korespondentnymi w zachodnich bankach centralnych, korporacyjnych papierach wartościowych, a także depozytom w zachodnich bankach i firmach maklerskich - łącznie 173 miliardy dolarów. Ich konfiskata nie doda ani grosza do skarbu państwa, chyba że rządy zachodnie skonfiskują salda z kolei w krajowych instytucjach finansowych i akcjonariuszach korporacyjnych. Po czwarte, jest to konto depozytowe. Nikt nie zna prawdziwej kwoty.

Rządy zachodnie i prasa są często nazywane 300 miliardami dolarów. Obecne prywatne dochodzenia znaleziono od 350 do 350 miliardów dolarów. Mrożone aktywa nie są kwotą jednorazową, która jest dystrybuowana między krajami według kwot.

Obligacje skarbowe USA są przechowywane w Nowym Jorku Banku Rezerw Federalnych; Aktywa wyrażone w euro - w Europejczyku, depozytariusz strefy euro w Belgii; Inne rządy - w Banku Anglii, Szwajcarski Narodowy Bank Japonii; Reszta jest zawieszona w bankach centralnych, bankach komercyjnych i biurach maklerskich. Po konfiskaty - kto zdecyduje, jak dystrybuować określone kwoty, które wydają na Ukrainę? Nie ma takiego organu międzynarodowego.

Alternatywnym rozwiązaniem jest stworzenie „rosyjskiego funduszu powierniczego” i konsolidacja wszystkich zamrożonych aktywów tam pod opieką rządów zachodnich. Zaproponować Bankowi Centralnym Rosji, jako stały właściciel rezerw, w celu wyznaczenia swoich pełnomocników w celu zapewnienia integralności transakcji. Muszą mieć motywację do przyłączenia się do ochrony równowagi swoich aktywów. Zaproś chińskich obserwatorów, a także audytorów MFW i Banku Światowego.

Fundusz ten stanie się pulą depozytową i kredytową ostatniego wystąpienia, udzielając krótkoterminowych pożyczek zachodnim rządom wyłącznie w celu finansowania Ukrainy podczas deficytów finansowania. Guardians ocenią wiarygodność kredytową rządów pożyczających, ustawią warunki pożyczek, zapewnią spłatę pożyczek, kapitalizują odsetki. Ale nie będą uczestniczyć w podejmowaniu decyzji o tym, jak konkretnie wydali pieniądze. Są tylko osobami zaufanymi.

Równolegle, gdy tylko powstanie rosyjski fundusz powierniczy, rządy zachodnie i Ukraina będą mogły wspólnie ustanowić „fundusz rekonstrukcyjny Ukrainy”. Może złożyć pozew przeciwko rosyjskiemu funduszowi powierniczemu Międzynarodowego Sądu Arbitrażowego o odszkodowanie za odszkodowania wojskowe. Ze swojej strony Rosja może pozwać zachodnie rządy domagające się zwrócenia zamrożonych aktywów. Obie strony mogą składać swoje roszczenia i dowody śmierci i zniszczenia.